兗煤何以完成中企在澳最大收購案

時間:2009-11-09 09:58　　　來源：經(jīng)濟參考報

　　10月23日，兗州煤業(yè)以33.33億澳元(約人民幣189.5億元)并購澳大利亞菲利克斯資源公司的第三次申請，終于獲得澳大利亞政府有條件批準。這是兗礦集團繼在澳大利亞開發(fā)澳思達煤礦之后又一戰(zhàn)略舉措，也是迄今為止中國企業(yè)在澳大利亞最大一宗收購案。近期，兗州煤業(yè)、菲利克斯將分別召集股東對雙方并購交易進行討論并決議，隨后還要等待中國政府的批準。

　　兗州煤業(yè)股份有限公司是由兗礦集團有限公司控股的境內(nèi)外上市公司，1998年分別在香港、紐約和上海三地上市。據(jù)兗礦集團介紹，此次收購工作自調(diào)研決策及上級政府同意實施起，前后歷經(jīng)一年多的時間。其間正值金融危機肆虐全球，接連出現(xiàn)中企收購被集體延期和力拓事件，復雜的經(jīng)濟態(tài)勢給收購談判及申購工作帶來諸多變數(shù)，因而也使整個收購過程一波三折。

　　危機下的多贏并購良機

　　受金融危機影響，國際大宗商品價格出現(xiàn)大幅下滑，全球股市特別是資源類上市公司估值水平也明顯下降，為中國企業(yè)海外收購提供了難得的歷史性機遇。這一機遇，堅定了兗礦集團通過跨國收購獲得海外優(yōu)質(zhì)煤炭資源的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　菲利克斯公司是一家主要從事煤炭開采和勘探的企業(yè)，產(chǎn)品主要包括動力煤、高爐噴吹煤和半軟焦煤，主要客戶為亞洲、歐洲、美洲和澳大利亞本土的鋼鐵制造商、發(fā)電企業(yè)。煤炭資產(chǎn)包括4個運營中的煤礦、2個開發(fā)中的煤礦以及4個煤炭勘探項目，其總資源量為25億多噸，儲量合計為5億多噸。

　　2008年7月，菲利克斯公司發(fā)布出售信息。10月，兗州煤業(yè)先后兩次組團赴澳現(xiàn)場考察，確認是近年來公司篩選的資源儲量狀況較好的國際煤礦項目。菲利克斯公司在收購資產(chǎn)前3個財年平均銷售利潤率達22%，與國內(nèi)煤炭上市企業(yè)平均水平相當。預計2010自然年度凈利潤有望達到3.5億澳元。

　　2008年11月，兗州煤業(yè)的收購意向獲得了山東省國資委同意。今年1月，國家發(fā)改委對這一收購事項進行了確認。兗州煤業(yè)董事長王信說：“所制定的收購方案充分考慮了中澳及股東各方多贏的因素。一是儲量豐富并能夠發(fā)揮兗州煤業(yè)現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢；二是品種為優(yōu)質(zhì)煉焦煤、動力煤或適用于深加工業(yè)務的煤炭資源；三是有利于增加澳方的就業(yè)機會，特別是在當前經(jīng)濟低迷的情況下有利于拉動澳洲內(nèi)需；四是投資收益不低于現(xiàn)有煤礦水平�！�

　　品牌技術(shù)支撐跨國并購

　　兗礦集團決策層分析認為，在中企赴澳收購被集體延期的情況下，兗州煤業(yè)成為進駐澳洲煤炭資源領(lǐng)域的首選企業(yè)，背后的支撐是品牌技術(shù)。

　　兗州煤業(yè)分別在紐約、香港和上海三地上市，是我國向國外輸出開采技術(shù)和國外專利最多的企業(yè)。經(jīng)過5次資源性收購，兗州煤業(yè)總資產(chǎn)由48億元增長到253億元。由于公司業(yè)績穩(wěn)定突出，被美國標準普爾指數(shù)推為全球最具投資價值的30只股票之一。

　　兗礦集團介入澳大利亞煤炭資源開發(fā)準備已久。2000年12月兗礦與澳大利亞聯(lián)邦科學院簽署《綜采放頂煤開采技術(shù)在澳大利亞應用的預可行性研究的合作項目協(xié)議》，2002年4月雙方又簽署《煤層自燃早期預報和控制技術(shù)研究協(xié)議》。兗礦自主研發(fā)的兩柱掩護式放頂煤支架向德國DBT公司進行技術(shù)轉(zhuǎn)讓，是我國首次向發(fā)達國家輸出先進的采礦技術(shù)。近年來，兗礦有14項技術(shù)進行了有償轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓收入3.26億元。

　　兗州煤業(yè)于2006年成功收購澳大利亞南田煤礦(后更名為澳思達煤礦)，成為首家在境外收購煤礦的中國企業(yè)。南田煤礦曾因自燃發(fā)火9易其主，被迫關(guān)閉。兗州煤業(yè)運用獨有技術(shù)使該礦起死回生，2008年至今保持1億澳元的年利潤水平。今年8月末，在達沃斯領(lǐng)袖論壇會議上，澳大利亞總理陸克文會見兗州煤業(yè)董事長王信，高度評價兗州煤業(yè)綜采放頂煤專利技術(shù)是適用于澳洲最好的采煤技術(shù)。澳大利亞工業(yè)部、聯(lián)邦科學院稱，兗礦綜采放頂煤技術(shù)是澳洲厚煤層開采的一次革命，開創(chuàng)了澳大利亞煤礦新紀元。在新南威爾士州安全公告中，澳思達煤礦被評為新州北區(qū)煤礦安全最好礦井。

編輯:楊麗