透視油價(jià)漲跌：四個(gè)正面理由與三條負(fù)面因素

時(shí)間:2009-03-27 14:52　　　來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

　　編者按：從3月份以來(lái)，持續(xù)低迷的國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了新的一波震蕩上升行情。25日零時(shí)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)，汽油、柴油的價(jià)格每噸分別提高290元和180元。此次油價(jià)調(diào)整，引起各方反應(yīng)。有專(zhuān)家認(rèn)為，這是對(duì)國(guó)際油價(jià)市場(chǎng)反應(yīng)更加靈敏。有專(zhuān)家認(rèn)為，此次調(diào)整給人“漲快降慢”的感覺(jué)。國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)整原因何在？國(guó)際油價(jià)為何經(jīng)歷過(guò)山車(chē)似的變化？近日，中國(guó)經(jīng)濟(jì)名家講壇副理事長(zhǎng)，中國(guó)管理科學(xué)研究院研究員李開(kāi)發(fā)撰文《油價(jià)上漲事出有因 加快壟斷企業(yè)改革是降油價(jià)根本》，分析了2008年中石油的業(yè)績(jī)，并談了對(duì)國(guó)際油價(jià)過(guò)山車(chē)變化的看法以及國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)整的原因。 

　　兩天前，中石油在香港交易所閉市后披露了2008年度業(yè)績(jī)。按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)1144.31億元，比2007年少賺300多億元，業(yè)績(jī)首次下降。許多專(zhuān)家拿這個(gè)來(lái)作為對(duì)照標(biāo)的，筆者認(rèn)為做法不靠譜。

 　　與2007年比業(yè)績(jī)收入太不靠譜

　　筆者認(rèn)為，縱比利潤(rùn)情況，如果在正常年景還沒(méi)有問(wèn)題，但是不能通吃，千篇一律。比方說(shuō)，你不能和傳染病大爆發(fā)的年份比救治率，你也不能和1929年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間比工人失業(yè)率。為什么要與2007年比，能比嗎？2007年到2008年市場(chǎng)發(fā)生了歷史性波動(dòng)，是一種極不規(guī)則的波動(dòng)。從每桶不足40美元上升到147美元，然后又跌回原地。這種事情100年來(lái)只有這一次，把這一次的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)當(dāng)成指標(biāo)，來(lái)做對(duì)照，難道還能靠譜嗎？我們要的是一種正常的健康的增長(zhǎng)比較。

　　油價(jià)五年過(guò)山車(chē) 個(gè)中原因凸顯宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)平衡的重要性 

　　2004年底，全年平均油價(jià)為40美元一桶；2005年底，油價(jià)漲到65至70美元一桶，但全年平均價(jià)格為50美元一桶。2006年7月，油價(jià)上升到80美元一桶。2007年元月，油價(jià)上漲勢(shì)力強(qiáng)勁，當(dāng)時(shí)投資大師羅杰斯指出，油價(jià)最終要突破100美元。當(dāng)時(shí)聽(tīng)起來(lái)感覺(jué)特別雷人。然后是穩(wěn)定上漲，到2008年1月2日終于突破每桶100美元大關(guān)。接著又不停息，在2008年上半年，國(guó)際油價(jià)接連飆升闖過(guò)110美元、120美元、130美元、140美元的整數(shù)關(guān)口。在2008年7月11日國(guó)際油價(jià)上觸每桶147.27美元的歷史高點(diǎn)。

　　但好景不長(zhǎng)，11天后的7月23日，油價(jià)首次跌破125美元。接著就逐步跌落，9月份美國(guó)次級(jí)貸危機(jī)加劇，美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)，美國(guó)第三大投資銀行美林公司則被美國(guó)銀行收購(gòu)。消息極大地打擊了投資者的信心，交易者對(duì)原油需求的下降，跟著而來(lái)的油價(jià)一路跳水，跌破100美元、50美元、40美元，2008年12月18日回落至每桶36.22美元。然后在這個(gè)價(jià)位上慢慢上升至目前的價(jià)位。

　　縱觀(guān)這五年發(fā)展進(jìn)程，油價(jià)過(guò)山車(chē)上升花了4年多，跌落花了5個(gè)月，構(gòu)成了一個(gè)比較典型的炮彈的彈道函數(shù)曲線(xiàn)。那么我們要把這個(gè)數(shù)字放到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境中去思考。

　　上升的原因，經(jīng)濟(jì)雖然強(qiáng)勁發(fā)展，但根本的問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)泡沫已經(jīng)嚴(yán)重存在，像美國(guó)的次級(jí)貸，多個(gè)國(guó)家的樓市泡沫與股市泡沫。由于有了泡沫資金，因此消費(fèi)旺盛，油價(jià)上升；房地產(chǎn)大泡沫；  由于流動(dòng)性過(guò)剩，全球大量投資資金興風(fēng)作浪，進(jìn)行石油炒作，石油價(jià)格超常上漲。我們研究市場(chǎng)，從總體上看，國(guó)際石油市場(chǎng)供求基本平衡，且供略大于求，因此如果沒(méi)有瘋狂的投資與炒作，石油價(jià)格雖然會(huì)有一定上升，但上升幅度絕不會(huì)如此之高。

　　那么為什么會(huì)跌得這么快？主要是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂；一是美國(guó)次級(jí)貸泡沫破裂，許多金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大問(wèn)題，陷入困境或者倒閉，失業(yè)人數(shù)增多，廣大消費(fèi)者消費(fèi)能力下降，世界經(jīng)濟(jì)的老大國(guó)家出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，打破了國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)出口的正常狀態(tài)，進(jìn)口大量減少，給大多數(shù)出口國(guó)的企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重困難；二是金融危機(jī)從美國(guó)出發(fā)，打擊了全世界的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)的嚴(yán)重緊縮，企業(yè)與個(gè)人消費(fèi)者減少消費(fèi)，縮小投入，降低成本，裁減員工，直接導(dǎo)致石油的消耗下降；三是國(guó)際金融危機(jī)打擊消費(fèi)者信心。四是石油市場(chǎng)大量投資資金的撤出；

　　目前的小漲是對(duì)近幾個(gè)月各國(guó)政府救市的情況的回應(yīng)。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展一定是一個(gè)均衡的發(fā)展，不均衡的發(fā)展一定要停下來(lái)進(jìn)行調(diào)整。筆者長(zhǎng)期研究宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，最突出的感受是不管是哪一個(gè)不遵守這個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，總要受到經(jīng)濟(jì)規(guī)律的被動(dòng)調(diào)整，沒(méi)能出乎意料的情況。全世界是一個(gè)大工廠(chǎng)，也是一個(gè)大市場(chǎng)。某一個(gè)生產(chǎn)線(xiàn)大量增產(chǎn)，結(jié)果只有讓這個(gè)生產(chǎn)線(xiàn)停下來(lái)，等待其它配套環(huán)節(jié)的供應(yīng)與銷(xiāo)售跟上腳步才能重新開(kāi)始生產(chǎn)。這期間的嚴(yán)重浪費(fèi)就不可能不出現(xiàn)。追求快要追求平衡的快，協(xié)調(diào)的快，能夠持續(xù)增長(zhǎng)的快，否則適得其反。

　　兩大石油集團(tuán)油價(jià)漲跌四個(gè)正面理由與三條負(fù)面因素

　　確實(shí)，兩大石油集團(tuán)在國(guó)際油價(jià)上漲時(shí)與國(guó)際接軌，國(guó)際油價(jià)下跌是卻拖泥帶水，甚至較長(zhǎng)時(shí)間不下跌，人們的質(zhì)疑不是空穴來(lái)風(fēng)。

　　但是兩大石油企業(yè)的價(jià)格上漲與降價(jià)，個(gè)中有不為人知的眾多原因。

　　一是兩大石油企業(yè)要執(zhí)行國(guó)家石油儲(chǔ)備戰(zhàn)略，積累市場(chǎng)調(diào)控能力。由于近幾年石油價(jià)格飆升，狂降，給我國(guó)的石油勘探投入更加緊迫的時(shí)間壓力。如果我們沒(méi)有足夠的國(guó)家儲(chǔ)備，我們將受到更加嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)影響，自身沒(méi)有調(diào)控能力。因此，兩大石油企業(yè)不論是加快國(guó)內(nèi)勘探，沿海的海洋勘探，甚至收購(gòu)海外的油氣田并加快合作，最重要的是要有資金，這樣不排除在油價(jià)上漲時(shí)跟著漲，在油價(jià)下跌時(shí)拖著不跌，主要就是增加效益，補(bǔ)充資金。

　　二是兩大石油企業(yè)不僅是在香港上市，還在美國(guó)納市上市，如果海外持股者沒(méi)有足夠的分紅，人家就會(huì)用腳投票。咱必需拿出實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)，因此，油價(jià)上調(diào)快，下降慢也是奔著這個(gè)而來(lái)。

　　三是當(dāng)今世界，市場(chǎng)逐步開(kāi)放是個(gè)必然過(guò)程。兩大石油企業(yè)在全國(guó)甚至全球進(jìn)行戰(zhàn)略性布點(diǎn)，尤其是布點(diǎn)，資源布點(diǎn)，銷(xiāo)售鏈條布點(diǎn)，擴(kuò)張需要資金。

　　 四是逐步增加對(duì)中央財(cái)政的貢獻(xiàn)率。

　　這是四個(gè)正面的可以理解的原因。

　　還有三個(gè)負(fù)面的不完全同意的原因。

　　一個(gè)是兩大石油企業(yè)對(duì)待中國(guó)股民的分紅之少，同樣一個(gè)公司，計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)一致，但是外國(guó)股民所得豐厚，中國(guó)股民所得不多，有欠公平。

　　二是壟斷的原因。兩大石油企業(yè)不允許其它石油企業(yè)與之分一杯羹。只有兩家，別無(wú)分店，壟斷就輕而易舉。打破壟斷的唯一途徑是開(kāi)放。兩大石油集團(tuán)從體制上現(xiàn)在還完全沒(méi)有開(kāi)放的準(zhǔn)備，與國(guó)外石油企業(yè)比，勞動(dòng)生產(chǎn)率乏善可陳，體制改革牽一發(fā)而動(dòng)全身。近些年的國(guó)有企業(yè)改革，壟斷企業(yè)沒(méi)有得到深入進(jìn)行，進(jìn)行改革有待時(shí)日；

　　三是油價(jià)形成機(jī)制還沒(méi)有健全。漲價(jià)時(shí)與國(guó)際接軌，降價(jià)時(shí)不與國(guó)際保持同步。缺乏一個(gè)可操作的石油價(jià)格形成機(jī)制。外需量，內(nèi)供量，銷(xiāo)售量，響應(yīng)速度，指標(biāo)核算�，F(xiàn)在是漲價(jià)時(shí)分秒必爭(zhēng)，降價(jià)時(shí)卻沒(méi)有效率。

編輯:邵磌