羅萊家紡(002293)7月11日一則業(yè)績修正預告，引爆了一直強勢的家紡股做空動力，羅萊家紡、夢潔家紡(002397)、富安娜(002327)家紡業(yè)“三寶”11日股價大幅下挫。
中航證券認為，家紡業(yè)自去年下半年開始的渠道去庫存過程仍在持續(xù)，從5月份訂貨會情況來看，終端庫存有所改善，而由于我國家紡行業(yè)集中度低，最大企業(yè)市場份額尚不足2%，家紡上市公司的競爭優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)。
股價受壓
羅萊家紡11日發(fā)布業(yè)績修正預告，公司4月23日在一季度報告中預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長幅度為0%-30%，如今公司將其調(diào)整為，比去年同期下降0%-30%。羅萊家紡2011年上半年實現(xiàn)凈利潤1.62億元，基本每股收益1.16元，按照最新業(yè)績預告，公司上半年凈利潤約在1.13億元-1.62億元。
羅萊家紡解釋，業(yè)績預計存在差異的原因在于：受宏觀經(jīng)濟環(huán)境和內(nèi)部管理因素的影響，銷售收入增長低于預期；費用增幅超過收入增幅；此外，政府補貼少于同期。
受該消息影響，羅萊家紡11日開盤即跌停，尾盤收于64.7元。同時，受此拖累，家紡三寶全天表現(xiàn)低迷。夢潔家紡一度跌停，尾盤下跌8.73%，收于20.6元。富安娜盤中最大跌幅超過8%，尾盤下跌3.86%，收于44.57元。另一只紡織股維科精華(600152)10日跌停，11日開盤后一度跌停，尾盤下跌9.43%，收于6.15元。
維科精華10日就發(fā)布了預虧公告，預計上半年虧損3000萬元-4000萬元，而去年同期凈利潤為1.5億元。維科精華稱，上半年虧損一方面是由于去年同期地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算收入較多，另一方面，在人民幣升值、外部需求萎縮的背景下，公司紡織主業(yè)承受了較大的經(jīng)營壓力，正處于調(diào)整轉(zhuǎn)型時期，上半年公司紡織主業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。
集中度待提高
事實上，家紡板塊走勢一直十分強勁，市場看好家紡的邏輯主要在于，產(chǎn)業(yè)集中度低，上市公司具有品牌優(yōu)勢，未來有望重現(xiàn)家電業(yè)“剩者為王”的故事。
中航證券報告指出，我國家紡行業(yè)還處于品牌化消費初期，整體增長迅速，且行業(yè)集中度低，尚未形成行業(yè)的領(lǐng)導企業(yè)，少數(shù)幾家上市公司未來發(fā)展值得關(guān)注。
目前家紡行業(yè)市場容量達到5000億元，規(guī)模以上家紡企業(yè)3800家，但是行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)市場份額尚不足2%。業(yè)內(nèi)人士認為，當前的產(chǎn)業(yè)競爭現(xiàn)狀，正是家紡品牌企業(yè)開拓市場、樹立良好品牌形象的關(guān)鍵時期。因此，近幾年家紡上市公司的主題就是通過外延式擴張，加快渠道建設(shè)，擴大市場份額，提升品牌影響力。
夢潔家紡2011年凈增渠道430家，今年計劃新開門店500家以上，加盟占比達到90%以上。羅萊家紡2011年凈增門店286家，公司2012年重啟快速擴張戰(zhàn)略，全年計劃開店600-900家。富安娜也將未來增長動力確定為三個方面：新開門店、單店效益提升、新品牌業(yè)績提升。
華泰證券研究員高國認為，已上市三家家紡企業(yè)的產(chǎn)品都以中高檔定位為主，品牌知名度較高，且都是區(qū)域龍頭企業(yè)，憑借上市帶來的資金和品牌優(yōu)勢，將有效提升品牌影響力和市場占有率，品牌家紡企業(yè)未來成長性值得期待。（記者 陳靜）
