面對連日的市場恐慌，央行終于做出了“安撫”表態(tài)。昨晚，央行在官網(wǎng)頭條發(fā)布題為《合理調(diào)節(jié)流動(dòng)性 維護(hù)貨幣市場穩(wěn)定》的公告，文中表示，近日已向一些金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持，但會(huì)把穩(wěn)健貨幣政策“堅(jiān)持住”。同時(shí)，央行也對銀行做出了“警告”，要求“加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)防范”、“用好增量、盤活存量”。
央行給出“定心丸”
央行披露的最新數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月貨幣信貸和社會(huì)融資總量增長較快，5月末，金融機(jī)構(gòu)備付率為1.7%，截至6月21日，全部金融機(jī)構(gòu)備付金約為1.5萬億元。通常情況下，全部金融機(jī)構(gòu)備付金保持在六七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求，若保持在1萬億元左右則比較充足，所以總體看，當(dāng)前流動(dòng)性總量并不短缺。
央行昨天透露，為保持貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持，一些自身流動(dòng)性充足的銀行也開始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場融出資金。
昨天央行也給商業(yè)銀行吃了一顆定心丸�！皩τ谫J款符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀審慎要求、有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、總量和進(jìn)度比較穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)，若資金安排出現(xiàn)暫時(shí)性頭寸缺口，央行將提供流動(dòng)性支持�！�
除此之外，央行昨天在公開市場還暫停了央票的操作，本周公開市場到期資金250億元，央行很可能不開展任何回籠操作凈投放250億元。交易員稱，央行此次暫停公開市場操作，釋放出來平抑資金面波動(dòng)的信號(hào)，有助于安撫市場緊張情緒。
資金面已現(xiàn)企穩(wěn)跡象
央行一連串的行動(dòng)已經(jīng)影響市場。
“近兩個(gè)交易日有多筆大量資金借出，成交價(jià)格較低。”交易員稱。目前資金面已現(xiàn)企穩(wěn)跡象，6月25日，隔夜質(zhì)押式回購利率已回落至5.83%，比6月20日回落592個(gè)基點(diǎn)。隔夜拆借利率也連續(xù)3個(gè)交易日回落。昨天回落75.3個(gè)基點(diǎn)至6%以下，但跨月的7天期拆借利率則小幅上揚(yáng)33.3個(gè)基點(diǎn)，表明短期資金仍顯緊張。
“隨著時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預(yù)計(jì)利率波動(dòng)和流動(dòng)性緊張狀況將逐步緩解�！毖胄蟹Q。
穩(wěn)健貨幣政策并未轉(zhuǎn)向
但這并不意味著央行貨幣政策由此轉(zhuǎn)松。
“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持住、發(fā)揮好�！边@是央行對貨幣政策的最新表態(tài)，“堅(jiān)持住”、“發(fā)揮好”這樣的表態(tài)尚屬首次，表明央行強(qiáng)硬的貨幣政策立場未改變。
同時(shí)，央行再度警示銀行要“合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進(jìn)度，謹(jǐn)慎控制信貸等資產(chǎn)擴(kuò)張偏快可能導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)防范”。同時(shí)也再次強(qiáng)調(diào)銀行放貸“用好增量、盤活存量”。
央行還“嚴(yán)厲”要求，公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商和貨幣市場成員要自覺維護(hù)市場交易秩序，真實(shí)報(bào)價(jià)和交易，嚴(yán)禁虛假報(bào)價(jià)誤導(dǎo)市場。對發(fā)生此類問題的機(jī)構(gòu)將予以嚴(yán)肅處理。
昨天有銀行人士向新京報(bào)記者表示：“這次的資金荒央行已經(jīng)給銀行一個(gè)教訓(xùn)，可以看做是一次壓力測試。經(jīng)此一役，銀行也會(huì)吸取教訓(xùn)，今后會(huì)有所收斂。央行最終的目的也不是想把銀行整死�！�
光大證券資深分析師鐘正生在微博上表示：“央行撫慰市場引導(dǎo)預(yù)期的功夫算是做足了。意圖很明確：最后貸款人，我會(huì)做好做夠；流動(dòng)性管理，你也要做好做夠�！�(記者 蘇曼麗)
■ 表態(tài)
證監(jiān)會(huì)稱采取措施提振市場信心
“一行三會(huì)”齊聚陸家嘴論壇；銀監(jiān)會(huì)稱銀行業(yè)間近期沒出現(xiàn)大量違約
新京報(bào)訊 (記者吳敏)昨日午后A股回升，投資者預(yù)期當(dāng)日下午“一行三會(huì)”在陸家嘴論壇發(fā)布會(huì)上表態(tài)將帶來利好消息。當(dāng)天的會(huì)上，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，將采取綜合措施提振市場信心。
IPO重啟時(shí)間或晚于市場預(yù)期
昨日下午兩點(diǎn)半開始，上海市召開2013年陸家嘴論壇新聞發(fā)布會(huì)，“一行三會(huì)”相關(guān)負(fù)責(zé)人出席并回答提問。由于這一消息在午后即為市場獲悉，投資者對會(huì)上釋放利好消息十分關(guān)注。
當(dāng)天央行派出上�？偛扛敝魅瘟铦C監(jiān)會(huì)派出辦公廳副主任江向陽，銀監(jiān)會(huì)派出辦公廳副主任劉宏宇，保監(jiān)會(huì)也派出相關(guān)負(fù)責(zé)人參與。
江向陽在會(huì)上表示，將加快改革，加強(qiáng)基礎(chǔ)性建設(shè)，維護(hù)市場三公，采取綜合措施提振市場信心，維護(hù)資本市場健康發(fā)展。
此外證監(jiān)會(huì)昨日還略微緩解了市場對于IPO重啟的憂慮，從證監(jiān)會(huì)的表態(tài)看，IPO重啟的時(shí)間或比市場預(yù)期略晚。
江向陽說，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對社會(huì)公開征求了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》，征求意見到6月21日已經(jīng)結(jié)束。
在完善意見之后，證監(jiān)會(huì)還需要修訂證券發(fā)行生效辦法、信息披露規(guī)定等配套文件。目前所有未登陸A股的IPO企業(yè)，都將按照新規(guī)定執(zhí)行。
此前市場預(yù)期IPO時(shí)間最早可能出現(xiàn)在7月底，但隨后證監(jiān)會(huì)表示，IPO沒有時(shí)間表，市場說法并不準(zhǔn)確。
江向陽說，在前述事項(xiàng)都完成的情況下，過會(huì)企業(yè)符合新規(guī)定條件，且完善規(guī)定事項(xiàng)的，證監(jiān)會(huì)將給予發(fā)行核準(zhǔn)的批文。
央行將引導(dǎo)流動(dòng)性預(yù)期
此外，央行人士凌濤稱，受貸款增長較快，財(cái)政繳款較多，還有外匯市場，月末存款沖高等因素疊加，導(dǎo)致利率沖高，只是暫時(shí)性現(xiàn)象，時(shí)點(diǎn)性因素會(huì)消除，在銀行體系，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控。他說，央行下一步將“靈活調(diào)節(jié)流動(dòng)性管理，引導(dǎo)流動(dòng)性預(yù)期”。
而銀監(jiān)會(huì)人士劉宏宇則表示，據(jù)監(jiān)管了解，銀行業(yè)之間近期并沒有出現(xiàn)大量違約的情況。但這一沒有“大量違約”的表態(tài)引發(fā)投資者猜測。
對于一行三會(huì)上述表態(tài)，昨日有不少市場人士認(rèn)為，此次高層同時(shí)釋放了安撫信號(hào)。
■ 分析
“IPO重啟憂慮已退居次席”
昨日分析師們表示，過去一段時(shí)間央行放任錢荒的行為已經(jīng)改變了市場預(yù)期。多家券商人士認(rèn)為，未來一個(gè)月或者數(shù)月，銀行間市場上的流動(dòng)性都可能維持相對高位。
在資金緊張將傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以及政府不會(huì)采取刺激措施的預(yù)期下，國內(nèi)外券商投行紛紛下調(diào)對中國GDP增速的預(yù)期。繼巴克萊、匯豐之后，高盛、中金也加入這一行列，目前這些機(jī)構(gòu)均將GDP增速預(yù)期調(diào)低至7.4%，這一預(yù)期低于此前政府7.5%的目標(biāo)。
而與資金面的緊張相比，投資者對于IPO重啟的憂慮已經(jīng)退居次席。
中信證券分析師毛長青等認(rèn)為，IPO重啟并不是造成大盤直接下跌的因素，但會(huì)加劇悲觀情緒。IPO重啟后對市場的資金需求將低于2009年IPO重啟后，對大盤沖擊有限，但對創(chuàng)業(yè)板負(fù)面沖擊大。(吳敏)
■ 相關(guān)
人民日報(bào)刊文稱救市是害股市
新京報(bào)訊 (記者李蕾)近兩日A股出現(xiàn)罕見大跌，不少市場人士呼吁“救市”。對此，6月25日，《人民日報(bào)》在其第10版刊登了題為“央行和證監(jiān)會(huì)都不是‘奶媽’”的經(jīng)濟(jì)時(shí)評(píng)稱，“救市”和“托市”都是揚(yáng)湯止沸之舉，不是幫了股市，而是害了股市。
該時(shí)評(píng)稱，“救市”和“托市”都是揚(yáng)湯止沸之舉，不是幫了股市，而是害了股市，只會(huì)加劇資本市場的“積貧積弱”，而絲毫無益于一個(gè)完善的、多層次的資本市場建設(shè)。
截至記者發(fā)稿前，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)，該觀點(diǎn)刊發(fā)后已引發(fā)超8萬人參與討論。
除《人民日報(bào)》外，新華社主辦的《上海證券報(bào)》也在6月25日的頭版刊文稱，當(dāng)前市場人士有“救市”呼聲，但暫緩IPO發(fā)行，推出幾個(gè)行政手段，實(shí)際上是重回舊路，勉強(qiáng)度日。
人民日報(bào)社主管的《證券時(shí)報(bào)》在其頭版刊登評(píng)論稱，投資者往往依照過去的經(jīng)驗(yàn)，一遇到經(jīng)濟(jì)減速就對貨幣“放水”產(chǎn)生預(yù)期，這種慣性思維現(xiàn)在應(yīng)該改一改了。
標(biāo)簽：期限錯(cuò)配券商人士質(zhì)押式回購流動(dòng)性管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
