日前，俄羅斯總統(tǒng)普京簽署法案，宣布組建隸屬于中央銀行的統(tǒng)一大金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)法案，中央銀行將取代聯(lián)邦金融市場(chǎng)局對(duì)證券商、保險(xiǎn)公司、小金融組織、交易所投資和養(yǎng)老基金等所有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行全權(quán)統(tǒng)一監(jiān)管。
俄羅斯官方機(jī)構(gòu)指出，建立統(tǒng)一大金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，目的在于提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的穩(wěn)定性和監(jiān)督效率，消除各類(lèi)聯(lián)邦法律機(jī)構(gòu)職能重復(fù)、政出多門(mén)的現(xiàn)象。俄羅斯金融監(jiān)管體制的重大變革，確立了中央銀行在金融市場(chǎng)上的權(quán)威地位，從而將金融政策的制定和監(jiān)督執(zhí)行兩項(xiàng)職能同時(shí)歸屬于一個(gè)機(jī)構(gòu)，這在很大程度上確保了金融政策的統(tǒng)一性和連貫性，便于金融政策的制定和執(zhí)行，也增強(qiáng)了防范危機(jī)和應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力。
“俄羅斯是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，其金融市場(chǎng)也處于不斷完善和發(fā)展過(guò)程中，其發(fā)展階段的領(lǐng)先和國(guó)情的相似使得俄羅斯經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)有很好的借鑒意義。俄統(tǒng)一監(jiān)管權(quán)的做法對(duì)中國(guó)很有思考和啟發(fā)，盡管說(shuō)俄羅斯模式不是唯一的選擇，但卻值得發(fā)展中的中國(guó)學(xué)習(xí)和借鑒。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所分析師李建軍表示。
事實(shí)上，金融監(jiān)管在金融危機(jī)后作為一個(gè)重要問(wèn)題在國(guó)際上提出來(lái)，而且美國(guó)率先進(jìn)行了金融監(jiān)管改造。有業(yè)內(nèi)人士就此表示：“這次金融危機(jī)給了我們一個(gè)非常大的教訓(xùn)，原來(lái)說(shuō)美國(guó)的監(jiān)管體系是非常完善的，但金融危機(jī)起始于美國(guó)，應(yīng)該說(shuō)美國(guó)的監(jiān)管體系并不完善，至少不適合目前金融發(fā)展、金融國(guó)際化、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展需要�！碑�(dāng)前，世界各國(guó)金融監(jiān)管體制千差萬(wàn)別，但隨著金融市場(chǎng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展方向日益明朗化，分業(yè)管理、多頭管理的模式逐漸難以適應(yīng)市場(chǎng)要求，建立統(tǒng)一的大金融監(jiān)管模式得到了越來(lái)越多國(guó)家的認(rèn)可和實(shí)踐。
“要承認(rèn)的是，就中國(guó)之前所處的金融發(fā)展階段而言，分業(yè)監(jiān)管體制是有效的。在監(jiān)管資源和經(jīng)驗(yàn)有限的條件下，它允許監(jiān)管者通過(guò)專(zhuān)業(yè)分工專(zhuān)注于各個(gè)明確的金融領(lǐng)域，從而提高監(jiān)管績(jī)效。
近年來(lái)，為適應(yīng)我國(guó)金融業(yè)分業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管體制也采取了分業(yè)監(jiān)管模式，‘一行三會(huì)’各司其職，為我國(guó)金融穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)�！崩罱ㄜ姳硎�，從全球金融發(fā)展來(lái)看，國(guó)際金融危機(jī)過(guò)后市場(chǎng)對(duì)分業(yè)監(jiān)管的反思及市場(chǎng)發(fā)展的新需要，這兩方面因素使得金融監(jiān)管有改變的需要。市場(chǎng)的不斷發(fā)展，使得金融業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)成為發(fā)展趨勢(shì)，在政府發(fā)揮“跟隨式引導(dǎo)”的作用下，綜合化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)要求監(jiān)管上也應(yīng)相應(yīng)出現(xiàn)變化，追求更統(tǒng)一、協(xié)調(diào)和透明的監(jiān)管模式。
分業(yè)監(jiān)管體制當(dāng)前主要面臨幾方面挑戰(zhàn)，采訪中，來(lái)自市場(chǎng)和學(xué)界的專(zhuān)家總結(jié)表示：一是監(jiān)管套利問(wèn)題難以避免。“分業(yè)監(jiān)管期間，由于監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)的存在，容易出現(xiàn)監(jiān)管者為壯大自屬領(lǐng)域發(fā)展而出現(xiàn)行業(yè)縱容、保護(hù)主義等問(wèn)題，所謂‘屁股決定腦袋’現(xiàn)象，這也是各國(guó)分業(yè)監(jiān)管模式都容易遇到的問(wèn)題�！睂�(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰表示。
第二，分業(yè)監(jiān)管目前存在監(jiān)管漏洞、灰色地帶，也存在監(jiān)管不協(xié)調(diào)問(wèn)題�！敖鹑诒O(jiān)管有過(guò)度重復(fù)也有空白點(diǎn)�！崩罱ㄜ娬J(rèn)為，當(dāng)前金融行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，但現(xiàn)行的金融管理體制為分業(yè)監(jiān)管，對(duì)有些企業(yè)來(lái)說(shuō)可能存在監(jiān)管過(guò)度和重復(fù)監(jiān)管，而對(duì)有些企業(yè)來(lái)說(shuō)則是監(jiān)管空白。此外，“各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)更注重單個(gè)或系統(tǒng)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理，而不是整個(gè)金融體系的穩(wěn)定；由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的立場(chǎng)和角度不同，缺乏協(xié)調(diào)配合，容易出現(xiàn)監(jiān)管套利和監(jiān)管真空。”社科院發(fā)布的《2012年金融監(jiān)管藍(lán)皮書(shū)》中總結(jié)指出。
“比如中國(guó)平安的混業(yè)性發(fā)展是值得肯定的，但還是需要國(guó)家去監(jiān)督規(guī)范�！辈稍L中，來(lái)自工行的分析人士舉例說(shuō)明，目前我國(guó)法律上未有混業(yè)監(jiān)管的規(guī)定，但國(guó)內(nèi)金融行業(yè)已出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)嘗試，這顯然出現(xiàn)了監(jiān)管空白。再比如說(shuō)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)中，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)雖然從事了本質(zhì)上一樣的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但受制于分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀，其所適用的法律關(guān)系、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、投資者保護(hù)原則及投資范圍、投資管理規(guī)定均不統(tǒng)一。上述種種不統(tǒng)一容易引發(fā)監(jiān)管漏洞。
第三，金融業(yè)發(fā)展的多元化和復(fù)雜性使得金融創(chuàng)新不斷加快，分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式被不斷突破，要應(yīng)對(duì)這些情況，需要在監(jiān)管上加以跟進(jìn)�！盎鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的結(jié)果是，銀、證、保、信托、租賃的界限日益模糊，一個(gè)金融集團(tuán)可能涉及多種業(yè)務(wù)，如果還是分業(yè)監(jiān)管，可能出現(xiàn)一個(gè)機(jī)構(gòu)面臨多頭監(jiān)管的局面，這容易造成監(jiān)管效率低下、資源浪費(fèi)的問(wèn)題�！倍≈窘鼙硎�，隨著近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)加速，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司及資產(chǎn)管理公司紛紛通過(guò)旗下子公司涉足保險(xiǎn)、基金、投行等綜合化業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融也紛紛試水個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)，種種跡象表明，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)正不斷加快綜合化經(jīng)營(yíng)步伐。電子科技的發(fā)展，手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等創(chuàng)新業(yè)務(wù)大量出現(xiàn)，金融衍生品不斷推陳出新，客觀上需要增加新的監(jiān)管力量。
第四，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制下，中國(guó)的金融監(jiān)管基本停留在微觀審慎監(jiān)管層面，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注不足。業(yè)內(nèi)人士就此表示，隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展和金融體系的進(jìn)一步開(kāi)放，中國(guó)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征將會(huì)與當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)一步趨同。與此相應(yīng)，監(jiān)管當(dāng)局需要關(guān)注金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式變化、金融行業(yè)關(guān)聯(lián)性、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)金融體系的影響及金融風(fēng)險(xiǎn)的新特點(diǎn)，將金融體系視作一個(gè)整體而不是相互分割的三個(gè)不同領(lǐng)域，運(yùn)用宏觀審慎監(jiān)管理念和方法，應(yīng)對(duì)各種可能出現(xiàn)的復(fù)雜情況。
根據(jù)《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》，我國(guó)將引導(dǎo)具備條件的金融機(jī)構(gòu)在明確綜合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極穩(wěn)妥開(kāi)展綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，提高綜合金融服務(wù)能力與水平，引導(dǎo)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力和比較優(yōu)勢(shì)選擇金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式。專(zhuān)家認(rèn)為，伴隨市場(chǎng)逐步開(kāi)放，發(fā)展綜合化經(jīng)營(yíng)有助于提升金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力。但目前分業(yè)監(jiān)管體系已難以支撐目前中國(guó)金融業(yè)發(fā)展。
“其實(shí)，不管是分業(yè)還是混業(yè)，都要和其所處的大環(huán)境及發(fā)展現(xiàn)狀聯(lián)系在一起。在中國(guó)現(xiàn)階段市場(chǎng)不成熟、開(kāi)放度較低的金融體系中，這種監(jiān)管體系缺陷與不足還沒(méi)有充分暴露出來(lái)，但隨著中國(guó)金融的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新的涌現(xiàn)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的展開(kāi)，上述問(wèn)題將會(huì)越來(lái)越突出。未來(lái)，金融監(jiān)管應(yīng)走向進(jìn)一步協(xié)調(diào)，繼而從協(xié)調(diào)走向統(tǒng)一�！倍≈窘芙ㄗh，應(yīng)強(qiáng)化金融改革頂層設(shè)計(jì)，建立金融監(jiān)管跨部門(mén)行政協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。建議成立國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的統(tǒng)一金融監(jiān)管行政協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)或者協(xié)調(diào)機(jī)制，將目前各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一聯(lián)系起來(lái)，共同制定金融和資本市場(chǎng)運(yùn)行中的各項(xiàng)規(guī)則，以推進(jìn)金融改革和經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。（牛娟娟）
