在海外原油市場(chǎng)中掀起的監(jiān)管“風(fēng)暴”有愈演愈烈之勢(shì)。
據(jù)有關(guān)報(bào)道，近日歐盟方面已向包括嘉能可、維多、貢沃爾、摩科瑞等大型能源交易商發(fā)出征詢函，索取相關(guān)信息。盡管目前尚不清楚這些公司是否正在接受正式調(diào)查，但這顯然意味著歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)已擴(kuò)大了對(duì)原油基準(zhǔn)價(jià)操縱案的調(diào)查范圍。
一周之前，歐盟委員會(huì)開始就原油基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)機(jī)制對(duì)包括殼牌、英國石油公司以及挪威石油公司等石油巨頭展開突擊調(diào)查，尋找原油價(jià)格可能被操縱的證據(jù)。此后不久，國際最大的石油定價(jià)機(jī)構(gòu)普氏能源（Platts）也被列入被調(diào)查的行列。另外，意大利及芬蘭等國相關(guān)石油企業(yè)也受到了歐盟方面的調(diào)查。
對(duì)于此次調(diào)查，歐盟委員會(huì)稱，懷疑一些石油公司合謀向價(jià)格報(bào)告機(jī)構(gòu)提供虛假價(jià)格，以操縱多種石油和生物燃料產(chǎn)品的價(jià)格。同時(shí)，這些公司還涉嫌阻止其他公司參與價(jià)格評(píng)估過程，以此扭曲公布價(jià)格。
在此次調(diào)查中，此前就爭(zhēng)議不斷的普氏能源定價(jià)機(jī)制再度成為焦點(diǎn)問題。
作為全球最大的能源定價(jià)機(jī)構(gòu)，普氏能源所公布的北海布倫特原油等價(jià)格信息已經(jīng)成為當(dāng)今全球最重要的原油基準(zhǔn)價(jià)格之一。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球已經(jīng)超過80%的現(xiàn)貨原油貿(mào)易都會(huì)參考普氏能源提供的基準(zhǔn)價(jià)格。同時(shí)，由普氏以及其他類似能源機(jī)構(gòu)每天公布的價(jià)格信息，也成為全球超過2.5萬億美元石油現(xiàn)貨及金融衍生品市場(chǎng)的價(jià)格基礎(chǔ)。
“此次調(diào)查重點(diǎn)會(huì)更集中在‘普氏窗口定價(jià)’機(jī)制上來�！� 中糧期貨能源事業(yè)部負(fù)責(zé)人趙源遠(yuǎn)告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，依照這一定價(jià)機(jī)制，普氏能源會(huì)在每日下午固定的“窗口”時(shí)間內(nèi)，通過一系列買價(jià)、賣價(jià)和交易價(jià)格確定當(dāng)天的現(xiàn)貨原油以及相關(guān)衍生品的價(jià)格。但是，在普氏窗口定價(jià)交易機(jī)制下，歐美一些大型石油公司很容易就會(huì)成為這一機(jī)制的主導(dǎo)參與者。
“因?yàn)檫@些石油巨頭們往往掌控著重要的產(chǎn)業(yè)鏈資源�！壁w源遠(yuǎn)說，從上游原油開采到下游煉廠，再到重要港口、倉儲(chǔ)等中轉(zhuǎn)等設(shè)施 ，擁有了這樣較強(qiáng)的現(xiàn)貨供求關(guān)系把控能力以及靈活豐富的現(xiàn)貨物流渠道，海外大型石油公司就間接成為了市場(chǎng)的主導(dǎo)者，其他參與者只能被動(dòng)參與并接受定價(jià)。
盡管調(diào)查還在進(jìn)行之中，但全球原油基準(zhǔn)價(jià)格定價(jià)機(jī)制出問題，會(huì)不會(huì)對(duì)相關(guān)原油期貨及衍生品市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面沖擊？
“現(xiàn)貨定價(jià)機(jī)制出問題肯定會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)有影響，但影響程度相對(duì)有限。”中證期貨分析師劉建表示，普氏能源編制的北海布倫特原油現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格，只是ICE布倫特原油期貨交易結(jié)算價(jià)格的參考之一，所占權(quán)重接近1/3，剩余部分則由其他方面信息渠道組成， 同時(shí)ICE針對(duì)市場(chǎng)價(jià)格誤差也有一定的修正方法。因此，即便普氏能源的報(bào)價(jià)有問題，其對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格的負(fù)面影響也不是致命性的。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次歐盟針對(duì)能源市場(chǎng)價(jià)格操控行為的調(diào)查，與此前歐美監(jiān)管當(dāng)局對(duì)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor) 操控案的調(diào)查很相似，都是意在對(duì)長(zhǎng)期以來備受詬病的不透明的場(chǎng)外市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管約束。但除了對(duì)涉嫌操控的相關(guān)銀行處以罰款外，Libor操控案似乎也不了了之，那么這次能源市場(chǎng)價(jià)格操控案會(huì)有怎么樣的結(jié)果呢？
“很可能和Libor案一樣，高額罰款然后不了了之。”劉建說，與Libor一樣，普氏能源等機(jī)構(gòu)的原油定價(jià)機(jī)制存在問題和缺陷，但是目前還沒有更合適的方法去取代這樣的定價(jià)機(jī)制，只能對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，并盡可能地將涉及場(chǎng)外市場(chǎng)的環(huán)節(jié)盡量趕回場(chǎng)內(nèi)。另外他還表示，如果歐洲未來對(duì)能源市場(chǎng)監(jiān)管力度加大，也不排除市場(chǎng)資金會(huì)抽離尋找其他市場(chǎng)機(jī)會(huì)的可能，進(jìn)而使Brent與WTI期貨市場(chǎng)的影響力此消彼長(zhǎng)。(張帆)
