連續(xù)出臺的疲軟經濟數據、金融市場的再度吃緊以級歐元區(qū)的債務危機，正在促使美聯(lián)儲改變政策立場。華爾街日報周二報道說，是否采取更多刺激措施的議題，已開始重回美聯(lián)儲決策者的討論日程。今后兩天，美聯(lián)儲主席伯南克、副主席耶倫等重量級官員都將發(fā)表講話，市場將從中尋求指引。有分析認為，即便美聯(lián)儲不在這個月晚些時候的議息會議上做出決定，也可能會發(fā)出更多的寬松信號。

　　埃文斯呼吁出臺強力寬松政策

　　芝加哥聯(lián)儲銀行總裁埃文斯5日表示，自4月份的政策會議以來，美國經濟數據表現疲軟，表明當局有必要采取“極其強力”的寬松政策。埃文斯說，推遲失業(yè)率下降的時間可能帶來高昂代價，如果現在不采取強有力的行動，美國未來許多年的經濟產能都會下降。

　　埃文斯指出，考慮到美國的失業(yè)率在2016年年中之前可能不會降至5.5%，而且通脹率也會穩(wěn)定在2%的長期目標附近，美聯(lián)儲有必要采取進一步的貨幣刺激措施，幫助經濟達到潛在增長水平。

　　在4月份的議息會議后，伯南克曾表示，如果失業(yè)率不能朝著長期正常水平的方向出現“明顯改觀”，美聯(lián)儲就可能會進一步放松政策。為了支持經濟復蘇，聯(lián)邦公開市場委員會4月份還承諾，會將接近零的基準利率維持到至少2014年年底。

　　華爾街日報周二報道說，隨著國內外金融和經濟形勢的變化，美聯(lián)儲的政策立場似乎已發(fā)生改變，當局正開始考慮采取更多的寬松政策措施。

　　市場上對于更多寬松政策的預期已顯著升溫。湯森路透對美國國債一級交易商的調查顯示，5月份令人失望的非農就業(yè)報告，點燃了市場對美聯(lián)儲進一步放松貨幣政策的預期。部分分析師預計，美聯(lián)儲將延長“賣短買長”的扭轉操作，其他一些人則認為央行將直接購買債券來擴大資產負債表規(guī)模。

　　兩位重量級官員講話受關注

　　接下來，市場將密切關注美聯(lián)儲兩位重量級決策者的講話。按計劃，美聯(lián)儲副主席耶倫將于美國當地時間周三晚在波士頓發(fā)表講話，而美聯(lián)儲主席伯南克周四則會在國會聯(lián)合經濟委員會作證。

　　曾供職于美聯(lián)儲的摩根大通經濟學家費羅利表示，他認為耶倫講話透露出的政策信息可能比伯南克還要重要，因為伯南克談得更多的可能是經濟狀況。耶倫在美聯(lián)儲內部一向是“鴿派”，她在幾周前還表示，出臺新一輪量化寬松貨幣(QE)政策的門檻很高。

　　不過，自那以來，美國經濟形勢似乎急轉直下。上周五發(fā)布的非農就業(yè)數據遠低于預期，隨后出臺的制造業(yè)PMI和工廠訂單等數據也發(fā)出疲軟信號。5月份美國新增就業(yè)人數僅為6.9萬人，遠低于1月份創(chuàng)下的年內高點27.5萬人，失業(yè)率則意外地從4月份的8.1%上升至8.2%。

　　過去幾天，不少大行都下調了對美國經濟增長的預測。比如，摩根大通將其對美國今年GDP增長的預測從2.3%下調至2.1%。分析人士認為，經濟形勢的惡化，加上歐債的局勢，可能促使美聯(lián)儲決策者改變政策立場，轉而開始考慮更多的刺激措施。

　　美聯(lián)儲很可能釋放寬松信號

　　本月19日至20日，美聯(lián)儲就將迎來下一次議息會議。不過，不少人認為，美聯(lián)儲要在這次會議上就新的刺激措施作出最終決定還為時尚早，因為決策者內部還存有分歧。但不排除央行會在這次會上發(fā)出更加傾向于寬松的信號。

　　就在埃文斯等美聯(lián)儲成員呼吁采取更多寬松政策的同時，也有一些決策者對此持懷疑態(tài)度。達拉斯聯(lián)儲銀行總裁費希爾5日表示，美聯(lián)儲已經將資產負債規(guī)模擴大到了極致。圣路易斯聯(lián)儲銀行總裁布拉德則表示，現在還有時間來評估經濟狀況，暫時沒有必要調整政策。

　　不支持馬上采取大力寬松措施的決策者可能認為，就業(yè)數據不佳可能只是暫時現象。周二出臺的數據顯示，美國5月份服務業(yè)活動連續(xù)第29個月保持擴張，且擴張速度較前一個月略有加速。

　　“股神”巴菲特5日則表示，盡管當前美國經濟復蘇不夠強勁，但陷入再度衰退的可能性不大。巴菲特說，歐債危機是當前全球經濟復蘇的最大挑戰(zhàn)，但除非歐債危機失控并嚴重沖擊到美國，否則美國經濟不會輕易陷入衰退。

　　從具體的政策形式來看，新一輪的大規(guī)模QE可能并非最終結局。美聯(lián)儲也可能通過延長“扭轉操作”來放松貨幣政策，該操作將在本月底到期。

　　分析人士指出，現階段美聯(lián)儲可能有幾種選擇：一是按兵不動并繼續(xù)評估經濟前景，或者發(fā)出有意在經濟前景出現更明顯惡化時采取行動的更為強烈暗示；二是采取溫和的預防性措施，比如延長“扭轉操作”計劃的期限；最后才是在確信經濟嚴重下滑的情況下采取一輪大規(guī)模債券購買等大膽行動。