經(jīng)歷近日的持續(xù)上揚后，港股周二（7日）出現(xiàn)調(diào)整走勢，在資金流量下降的背景下，港股短期上沖動力放緩。鑒于復(fù)活節(jié)假期臨近，港股將于本周五及下周一休市，因而資金在長假期前的入市積極性大幅減弱，從而令港股短線回軟。目前，市場正在觀望美國巨企首季業(yè)績的公布，而內(nèi)地一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將在未來一周陸續(xù)公布，短期這都將影響港股走勢。

    恒生指數(shù)周二收報14929點，下跌69點，大市成交進(jìn)一步縮減到僅509億港元，相較周一的交投量減少了18％。現(xiàn)階段港股已從早前的輪動態(tài)勢轉(zhuǎn)變?yōu)槠諠q，市場對于資金的需求量越來越高，而在資金流量并未持續(xù)增加的形勢下，恒指高位的穩(wěn)定性便有所轉(zhuǎn)弱，因而大盤股普遍出現(xiàn)回軟走勢。不過，短線資金則繼續(xù)炒作低價股，周二有41只股價低于1港元的低價股全日升幅均超過10％。值得注意的是，股指期貨即月合約在收盤前呈現(xiàn)明顯的沽壓，合約造價大炒低水超過100點，這是近來最大的低水幅度，由此可見，空頭在期貨市場有率先發(fā)難的跡象。

    回顧港股最近一個月的升勢，恒生指數(shù)在11345點出現(xiàn)循環(huán)低點后，呈現(xiàn)反復(fù)上推的走勢。第一波上拉到13326點，隨后整固一周繼續(xù)往上沖，并沖到14258點，其后才出現(xiàn)了升后整理的走勢，但是整固的時間則縮短至僅三個交易日，在資金流入的帶動下，恒生指數(shù)又出現(xiàn)放量突破，一度升至15000點水平。而截至目前，恒生指數(shù)累計升幅已達(dá)3500點，從技術(shù)方面而言，恒指在高位出現(xiàn)獲利回吐較為正常。然而，鑒于目前的中短期升浪是以反復(fù)上推為發(fā)展模式，并呈現(xiàn)一浪高于一浪的運行態(tài)勢，可以說，港股升浪的建立基礎(chǔ)比較穩(wěn)健，因此，除非恒生指數(shù)跌破前一級微型浪頂14258點，不然港股已建立起來的中短期升浪將不會被破壞，投資者暫時不必過分看淡后市，短線操作方面，投資者除了要掌握市場節(jié)奏之外，還要提升在選股方面的嚴(yán)緊度。

    外圍市場方面，美股自3月初創(chuàng)出12年來的新低后，已持續(xù)反彈了一個月，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)也升至8000點的多空相持位置水平，但市場對于后市的看法則出現(xiàn)了分歧。美國3月份失業(yè)率進(jìn)一步上升至8.5％，創(chuàng)25年來的新高；非農(nóng)業(yè)職位也再度減少66萬3千個，該數(shù)據(jù)雖對正處于短期強(qiáng)勢的美股沒有造成致命打擊，然而，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期并未獲得兌現(xiàn)的背景下，相信美股續(xù)升的空間將受到限制。事實上，美國巨企首季業(yè)績近日將會陸續(xù)公布，以美國鋁業(yè)為首，金融機(jī)構(gòu)如高盛、摩根大通、花旗集團(tuán)和美林等的首季業(yè)績均將于下周發(fā)表。內(nèi)地A股方面，上證綜合指數(shù)已經(jīng)連續(xù)四個交易日企穩(wěn)在2400點關(guān)口上方，短期內(nèi)中國3月份貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)和進(jìn)出口數(shù)據(jù)也會公布，現(xiàn)階段應(yīng)密切關(guān)注股市對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)。(第一上海證券 葉尚志)