國泰君安期貨研究所：昨日期指4個合約弱勢震蕩，兩個近月合約依然處于無套利區(qū)間內，沒有明顯的期現(xiàn)套利機會，季一合約運行在無套利區(qū)間下方，基差有所擴大，季二合約偏離無套利區(qū)間的幅度依然較大。

　　當月合約、次月合約、季一合約、季二合約基差波動區(qū)間分別介于-8.89點至6.04點、-18.79點至-4.16點、-9.36點至4.76點、10.24點至25.76點；跨期價差方面，近月合約之間的價差非常穩(wěn)定，波動較小，季二合約有與其他三個合約間價差波動幅度略大，但也沒有明顯套利機會。

　　最活躍的當月合約1305與次月合約1306之間的價差區(qū)間在現(xiàn)貨交易時段維持在-12.2點至-8.6點之間，均值為-10.05點，價差重心繼續(xù)下移。

　　期指昨日放量增倉，基差方面，IF1305合約基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢的分時相關性分別為0.181、0.411，相關性系數(shù)上升；在現(xiàn)貨交易時段，日內基差成交分布小幅向下傾斜，當月合約基差再次下行的概率比較大，考慮到IF1305合約基差與該合約價格較強的正相關性，該指標顯示期指短期下行的概率較大。

　　資金動向上，IF1305合約增倉1370手至56743手，IF1306合約增倉818手至40487手，收盤后4個合約總持倉增加2535手至106897手。盤后中國金融期貨交易所數(shù)據顯示，前20名主力會員在1305合約多頭倉位增加1791手，空頭倉位增加1612手，在1306合約上多頭倉位增加595手，空頭倉位增加904手，綜合來看，多空雙方主力均大幅加碼，空頭加碼力度相對更大。

　　日內基差分時數(shù)據分析結果與盤后持倉分析在指向上均指向了空頭方向，期指短期繼續(xù)維持弱勢的概率較大，日內交易不建議追高。

　　長假在即

　　注意控制倉位

　　上海中期期貨研究所：期指呈現(xiàn)出較大波動，從期指盤面來看，多空雙方間的博弈仍在繼續(xù)，期指走勢也表現(xiàn)得較為糾結。不過截至收盤，期指合約總持倉量出現(xiàn)小幅反彈，增倉下行，表明市場對股指后市不太樂觀，節(jié)前增倉或是套保盤加大力度所致。

　　今日便是五一長假前的最后一個交易日，為了防范長假可能出現(xiàn)的風險事件，建議投機頭寸暫時離場，而持有現(xiàn)貨頭寸的投資者則應當考慮加大套保力度。 (李輝 整理)